半岛彩票半岛彩票半岛彩票每经 AI 快讯，中国银河 06 月 16 日发布研报称：给予电力设备及新能源行业（光伏）推荐（维持）评级。

　　事件：23 年 6 月 15 日，光伏、储能板块迎来大涨，太阳能指数（CI005286）日涨幅 6.4%，在全部中信三级指数中排名第 5。其中光储板块涨幅前三分别为中信博（17%）、通灵股份（14%）、禾迈股份（12%）。

　　德国光伏展捷报频传：2023 年 6 月 14 日，被誉为 技术、市场风向标 的 IntersolarEurope 展会在德国慕尼黑召开半岛彩票。隆基绿能、爱旭股份等中国龙头企业高调亮相，取得显著成绩。隆基绿能于展会宣布经欧洲太阳能测试机构 EST 权威认证，公司已在商业级绒面 CZ 硅片上实现了晶硅 - 钙钛矿叠层电池 33.5% 的转换效率，接近 33.7% 的世界纪录。爱旭股份凭借自主研发的 ABC 组件从 10 家入围企业中脱颖而出，获得创新太阳能技术大奖，同时在展会首日即与德国 Memodo 集团正式达成 1.3GW 的深度合作。该展览再次验证中国光伏企业在全球产业链具备绝对竞争优势。

　　欧洲能源紧张或重现，光储需求值得期待：近期挪威 OrmenLange 和 AastaHansteen 天然气田宣布停产维护至 7 月中旬，荷兰政府计划关闭欧洲最大的格罗宁根气田，下半年欧洲能源供给或再进入紧张局面。反映在价格层面，欧洲天然气价格自 2022 年 8 月的最高点 342 欧元 /MWh 下跌至 2023 年 6 月 2 日 24 欧元 /MWh，近两周迎来直线拉升。目前荷兰 TTF 天然气期货价格已涨至 39.31 欧元 /MWh，两周上涨幅度近 66%。复盘 2022 年储能板块走势，我们认为今年欧洲能源价格上涨将有效刺激光储市场需求的增长，从而带动出海企业业绩增长。

　　组件价格下跌充分释放装机容量：据 PVinfolink 数据，最新多晶硅致密料现货价格已降至 78 元 /kg，价格已逼近硅料成本线，PERC/TOPCon/HJT 组件产品均价已降至 1.47/1.6/1.75 元 /W，单面 182PERC 组件年初至今已下降 20%。受此刺激，国内装机成绩表现亮眼。国家能源局公布 1-4 月国内光伏新增装机达到 48.31GW，同比 +186%，4 月单月新增为 14.65GW，同比 +299.2%。随着产业链价格逐步回归并中信太阳能指数表现企稳，国内外项目加速启动，装机有望迎来快速爆发。

　　投资建议：光伏板块估值目前处于历史低点（PE（TTM）为 13.8 倍），尽管面临产能过剩带来的行业竞争加剧挑战，但同时也能看到技术迭代、全球需求高增带来的发展潜力及蕴藏机遇。建议把握两条主线：一是盈利水平边际改善空间大半岛彩票、具备抵御周期波动能力、竞争壁垒强大、享受海外市场红利的一体化企业或辅材龙头，推荐隆基绿能（601012.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、福斯特（603806.SH）、禾迈股份（688032.SH）、派能科技（688063.SH）等；二是引领行业技术变革的头部企业，N 型电池大幕拉开，颗粒硅 +CCZ 潜力大，建议关注协鑫科技（、通威股份（600438.SH）、东方日升（300118.SZ）、金刚光伏（300943.SZ）、天合光能（688599.SH）、中来股份（300393.SZ）、爱康科技（002610.SZ）、天通股份（600330.SH）等。

　　风险提示： 双碳 目标推进不及预期；产业政策变化带来的风险；装机不达预期；行业竞争加剧导致产品盈利下滑超预期的风险。

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